MasOrange perdió 583 millones en 2024 como empresa independiente

MasOrange registró unas pérdidas de 582,8 millones de euros en su ejercicio fiscal de 2024, en el que se computan solo los nueve meses que el grupo ha funcionado como empresa independiente resultado de la fusión entre Orange y MásMóvil, que comenzó a operar el 1 de abril de 2024, según consta en las cuentas anuales publicadas por la compañía en su web corporativa.

Las abultadas pérdidas se explican por el coste de la financiación de la deuda, que ascendió 750,4 millones de euros, y el coste del expediente de regulación de empleo (ERE) aplicado para 609 empleados que se elevó a 171,1 millones de euros.

Los ingresos de abril a diciembre de 2024 ascendieron a 5.561,7 millones de euros, de los que 4.443 millones fueron por servicios, 599 millones por venta de móviles, 471 por contratos mayoristas con otras compañías y 47 millones por otros conceptos. El resultado de explotación ascendió a 132,8 millones de euros.

Durante 2024, MasOrange abonó 527,5 millones de intereses a las entidades financieras; otros 114,2 millones por el rendimiento de bonos corporativos, 29,4 millones por pasivos por arrendamiento; y 171,4 millones por otros gastos financieros. El total por gastos de deuda financiera fue de 750,4 millones y el gasto financiero neto se elevó a 828,3 millones.

A 31 de diciembre de 2024, la deuda total ascendía a 14.096 millones, de los que 8.747 corresponden a deudas con entidades de crédito, 1.467 a pasivos por arrendamiento y 3.881 a otros pasivos financieros.

MasOrange confía en reducir ese elevado apalancamiento mediante los fondos que consiga con la incorporación de un inversor externo en la sociedad conjunta mayorista de fibra óptica (denominada genéricamente fiberco) que va a constituir con Vodafone.

La joint venture debía estar constituida el pasado 1 de abril pero el proceso se paralizó por causas no aclaradas. La sociedad está participada en un principio en un 50% por MasOrange y en otro 50% por Vodafone, prevé incorporar un inversor que asuma una participación del 40% procedente de Vodafone. La gestora de capital riesgo KKR, el fondo soberano de Singapur GIC y la canadiense Brookfield figuran junto a otros fondos entre los posibles interesados.

Coste del ERE

Respecto al ERE, pactado con los sindicatos UGT y Fetico en octubre de 2024 y cerrado el pasado mes de abril, que supuso la salida de 609 trabajadores, se tradujo en unos “costes de reestructuración” de 171,1 millones de euros, que incluyen indemnizaciones de 116,8 millones y otros “costes de integración” de 54,2 millones por los despidos y las prejubilaciones, respectivamente. En conjunto, los gastos de personal ascendieron a 283,2 millones de euros y la compañía abonó un impuesto sobre beneficios de 112,7 millones de euros.

El informe señala que la aportación de la deuda de MasOrange procedía fundamentalmente de MásMóvil que tenía un pasivo de unos 6.000 millones, de los que 3.200 millones eran préstamos de una financiación sindicada, 2.350 millones de bonos senior garantizados y 453 millones de bonos senior no garantizados. Posteriormente, a este pasivo se le sumó una nueva línea de crédito de otros 6.000 millones para que los dueños de la nueva compañía (50% para Orange Francia y 50% para los propietarios de Lorca, la sociedad conjunta de los fondos KKR, Cinven y Providence, dueños de MásMóvil) se repartieran un dividendo asimétrico al cerrar la transacción.

De esta última deuda -un préstamo sindicado amortizable de 4.350 millones y una ampliación de las líneas de crédito existentes de 1.650 millones- se hizo una refinanciación entre mayo y junio de 2024 que incluyó 600 millones de bonos senior garantizados y otro préstamo sindicado de 400 millones de dólares. Estas deudas están respaldadas por un paquete de garantías, entre las que destacan las participaciones de la sociedad en sus principales filiales y de su sociedad dominante.

Reporte del primer trimestre

La empresa que dirige Meinrad Spenger reportó a finales de abril los resultados del primer trimestre de 2025, aunque la compañía no facilita ya el resultado neto al no cotizar en Bolsa. En ese periodo, registró un crecimiento interanual de los ingresos del 2,6% hasta los 1.872 millones de euros, y cumple con los ahorros (sinergias) previstos resultantes de la operación.

Pese al aumento de ingresos cayó la rentabilidad. De enero a marzo de 2025, el beneficio bruto operativo teniendo en cuenta los costes de integración (ebitda ajustado) alcanzó los 712 millones de euros, un 9% menos, y el ebitda reportado fue de 705 millones, también un 9% inferior al del primer trimestre de 2024.

Venta a Cetelem

Por otra parte, MasOrange ha vendido a Cetelem su participación del 49% en la empresa conjunta de servicios financieros que mantenía con esta filial de BNP Paribas por 10 millones de euros a su socio. Se trata de una empresa dedicada a la distribución de crédito al consumo (financiación para la adquisición de terminales móviles), préstamos personales y la prestación de servicios de pago, referidos a ejecución de operaciones de pago mediante tarjetas de crédito o dispositivos similares.

Esta desinversión ha ido acompañada de un acuerdo entre las compañías para extender al conjunto de marcas el contrato que en su día alcanzaron BNP y Orange España. Así, Masorange seguirá ofreciendo este tipo de servicio a los clientes de todas sus marcas (Orange, Yoigo, Jazztel y MásMóvil, Pepephone, Simyo, Lyca Mobile, Lebara, Llamaya, Euskaltel, R, Telecable, Guuk, Embou y Populoos), pero optimizando la experiencia del cliente y la eficiencia operativa.

En febrero de 2024, antes de que se formalizara la fusión entre Orange y MásMóvil, Cetelem adquirió el negocio bancario de Orange en España y en Francia. Además del negocio principal de servicio de telecomunicaciones, la financiación de dispositivos sigue siendo una fuente fundamental de ingresos para MasOrange. La operadora financia ya más de cuatro millones de dispositivos al año, desde smartphones a televisores, consolas, patinetes eléctricos y otros dispositivos electrónicos.