HBX dispara un 86% sus pérdidas por los 199 millones que le ha costado la salida a bolsa

Cara y cruz en los resultados de HBX, la antigua Hotelbeds, el mayor banco de camas del mundo. En el semestre comprendido entre el 1 de octubre de 2024 y el 31 de marzo de 2025, la compañía ha logrado unos ingresos de 319 millones de euros, lo que supuso un 10% más que en los doce meses anteriores, gracias al tirón de las ventas en Europa, con un alza anual del 14%, y en Asia Pacífico, del 13%. En ese período, la compañía ha completado la refinanciación de su deuda, lo que ha implicado, por un lado, una reducción del endeudamiento neto ajustado del 37% hasta los 807 millones de euros (ha pasado de suponer 3,2 a 1,9 veces ebitda -resultado bruto de explotación- ajustado) y la extensión del vencimiento de tres créditos pendientes (dos de ellos hasta 2030 y un tercero hasta 2032), abaratando el coste de los intereses de los tres préstamos.

La cruz vino por el lado del beneficio. Si bien el ebitda ajustado en esos seis meses repuntó un 14% hasta los 159 millones de euros, las pérdidas netas crecieron un 86% hasta los 227 millones de euros, vinculadas exclusivamente al proceso de salida a bolsa, la mayor en Europa en lo que va de año con un precio de salida de 2.600 millones de euros. “En el periodo se incurrió en costes no recurrentes de 181 millones de euros y costes no subyacentes de 18 millones de euros, ambos relacionados principalmente con el proceso de salida a bolsa. Incluyendo estos cargos y un cargo por depreciación y amortización de 50 millones de euros, la pérdida operativa fue de 90 millones de euros, mientras que la pérdida neta operativa fue de 227 millones de euros”, recalcó la compañía en la presentación de resultados.

“Hemos logrado un sólido rendimiento en el primer semestre del año, generando un crecimiento de dos dígitos y mejorando nuestro margen de ebitda ajustado [1,7 puntos hasta el 49,8%]. La salida a cotización con éxito en las bolsas españolas y la refinanciación de nuestra deuda son dos hitos significativos que posicionan a la compañía para su crecimiento futuro. Nuestro modelo de negocio resiliente y nuestra larga trayectoria de resultados por encima del sector nos dan confianza en nuestras perspectivas”, recalcó Nicolas Huss, consejero delegado de HBX, en la presentación de resultados.

Los títulos de HBX, que cotizan en la bolsa desde el pasado 13 de febrero, arrancaron la sesión con un alza del 1% hasta alcanzar los 9,9 euros por acción y superaron los 10 euros en las siguientes horas, todavía lejos de los 11,50 euros con los que se estrenó. En estos tres meses se ha dejado un 13% de su capitalización bursátil.

Pese al elevado coste que ha tenido que asumir por la salida a bolsa, las previsiones que maneja la compañía para el año fiscal completo (1 de octubre de 2024 a 1 de octubre de 2025) son muy optimistas, ya que consideran que el impacto negativo está limitado en el tiempo y porque albergan muy buenas perspectivas para la llegada de la temporada alta. Esas nuevas previsiones elevan los ingresos a una horquilla entre los 740 y los 790 millones de euros, con un crecimiento cercano al 10%, y ofrecen por primera vez una estimación del ebitda ajustado, que se situará en una cifra que oscilará entre los 740 y los 790 millones de euros, también con un aumento cercano al 10%.